TUhjnbcbe - 2022/2/23 14:12:00
作者/文雨图片：网络、图虫创意来源：市值观察（ID：shizhiguancha）从“专精特新”名单公布，到北交所设立，国家正在酝酿一盘分散突围的大棋局，资本市场的任务就是负责“蚂蚁雄兵”战略的后勤补给，近期市场上“小巨人”明显压“大白马”一头。野百合的春天来了，但不是所有野百合都能吐露芬芳。天风证券之前做过回溯，前两批“专精特新”名单中的上市公司自公示以来相对沪深的平均超额收益分别为24.50%、13.78%，但中位数仅分别为-2.17%、-8.49%。另一组数据是，第二批名单中的企业只有56家跑赢沪深指数，93家跑输沪深指数。结论很明确：贫富不均，分化明显。那么问题来了，什么样的“专精特新”企业最有希望跑出来？首先，渗透率不能太高。一个产品的渗透率超过70%基本就进入饱和甚至衰退期了，比如智能手机，这种情况下，别说扶持小公司起来，大公司都很难稳住。其次，国产率要适当。“专精特新”究其本质就是格局清晰的国产替代，说白了就是武装相关企业去“攻山头”，如果某个产业中国已经占优，那么再去扶持新势力不就相当于加剧内耗吗？比如面板，有京东方和TCL就够了，再比如家电，有格力、海尔和美的这些巨头就行了，哪还需要什么“小巨人”？当然，国产率也不能太低，太低意味着技术壁垒太高，短期内爆发的概率不大，比如高端芯片和产业链上的诸多高端设备。本着以上这些原则，我们发现了安靠智电这家公司，由于赛道小众，此前